财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第(dì)一次(cì)全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日(de)反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来(l当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日ái)有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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